В 1956 году минералог Артур Пейн обнаружил на приисках Бирмы (ныне Мьянма) неизвестный до того времени минерал, который представлял собой прозрачный камень, обладающий окрасом от оранжево-кровавого до красно-коричневого цвета. Этот окрас был обусловлен наличием железа в составе камня. На сегодняшний день этот камень считается самым редким минералом в мире.

Найденный камень, позже, в честь своего первооткрывателя был назван пейнитом. Примечательно, что до 2005 года добывать пейнит было возможным только на приисках Бирмы по той причине, что просто не было обнаружено других месторождений этого минерала. В конце 2005 — начале 2006 годов на севере Мьянмы было найдено еще одно месторождение пейнита, однако добытые в этом месте камни разительно отличались по своему качеству от тех, что добывали в ранее открытых месторождениях: камни были непрозрачны, в их составе присутствовало множество примесей. На сегодняшний день исследователям не удалось обнаружить иных месторождений этого минерала.

Пейнит настолько редок, что за все время было найдено не более 30 единиц этого камня разной каратности, обладающих абсолютной чистотой и прозрачностью, и лишь два пейнита были огранены. Однако исследователи-минералоги не теряют надежд, что все-таки удастся найти месторождение, в котором станет возможным добывать чистые прозрачные пейниты.

В то же время, к сожалению, из-за исключительной редкости этого минерала все еще неизвестен его точный состав и даже до конца не было выяснено, каково его происхождение в природе, а потому довольно сложно определить, насколько больше или меньше примесей в том или ином экземпляре пейнита. Однако, химический анализ показал, что пейнит содержит кальций, цирконий, бор, алюминий и кислород (CaZrBAl9O18). Минерал содержит также следы хрома и ванадия.

Цвет пейнита может варьироваться от оранжево-красного до коричнево-красного, как у топаза, благодаря следам железа. Природные кристаллы имеют гексагональную форму, и до конца 2004 года только два были огранены.
Занесен в Книгу Рекордов Гиннеса как самый редкий минерал в мире.